Le marché boursier après les heures d’ouverture
par Team Exness
Tous les traders de forex qui s’intéressent aux actions observent une pause quotidienne dans la ligne des prix. Le marché ferme puis rouvre à un prix différent le lendemain. Qu’est-ce qui fait bouger les prix après la fermeture et que se passe-t-il pour les ordres en attente qui se trouvent dans l’écart ?
Ouverture et fermeture : ce n’est pas ce que vous pensez
Avec la technologie d’aujourd’hui, l’idée que la bourse ne fonctionne pas 24h/24, 7j/7 peut sembler archaïque. Il y a toujours eu une heure de fermeture, et cela pour une bonne raison.
Avant d’entrer dans le vif du sujet, clarifions certains termes de l’ère pré-numérique. Les investisseurs sont ceux qui possèdent l’argent. Les courtiers étaient les entités ayant accès à la bourse, et les traders étaient les employés des courtiers qui représentaient leur firme dans “le pit”.
À l’époque, les traders ne pouvaient pas accéder aux marchés assis sur leur canapé avec un ordinateur portable. Ils avaient besoin d’une licence et devaient se rendre quelque part pour effectuer une transaction. La bourse de New York était l’endroit numéro un pour cela. Les courtiers envoyaient des traders à la bourse avec une liste de transactions à effectuer pour les investisseurs.
Les traders étaient très nombreux et se mêlaient et cherchaient quelqu'un qui voulait acheter ce qu'ils vendaient et vice versa. Ils devaient crier et hurler pour conclure une affaire. Cette pagaille (pour un non initié) était appelée Open Outcry.
Certains traders avec des portefeuilles communs ont même inventé un langage des signes qui signifiait différentes choses, y compris l'actif, le prix, long ou court, et la quantité de l'ordre.
Quand les téléphones portables sont devenus courants, les traders se tenaient dans le pit en appel avec leurs clients. Imaginez ces clients dans leurs bureaux tranquilles, criant au téléphone pour que le trader puisse les entendre à travers le bruit du pit. "VENDEZ... VENDEZ."
En réponse, le trader faisait des signaux de la main aux autres traders, et un accord était conclu. Les niveaux de stress étaient incroyablement élevés et avaient un lourd impact sur les traders.
Le marché dort
Le marché dort parce que les gens ont besoin de dormir. Pour les traders, c'était de 9h30 à 16h00, une journée pleine d'hystérie borderline dans le pit, suivie de beaucoup de paperasse au bureau du courtage bien après le coucher du soleil. Les heures limitées avaient du sens, mais pas seulement à cause des limitations humaines.
Les traders étaient dans la même pièce en même temps, ce qui créait une concurrence des prix. La concurrence des prix survient lorsqu'il y a beaucoup d'acheteurs et de vendeurs. Plus il y a de participants sur un marché, plus il y a de liquidité, plus il y a de choix.
En limitant les heures, cela forçait les volumes de transactions à se concentrer dans des sessions courtes qui maintenaient la liquidité élevée, les écarts bas (ou plus bas), et limitait également la volatilité (en moyenne) à des plages plus sûres avec moins de potentiel de manipulation. Mais les temps et la technologie ont changé, et le volume de transactions mondiales a commencé à augmenter.
Le marché s’est digitalisé
Dans les années 80, le trading informatisé a pris le dessus et la Bourse de New York est devenue une ville fantôme. Les cris se sont estompés et les ordres ont été traités par des centres de données au lieu du parquet de la bourse.
Bien que le marché puisse être facilement accessible, la NYSE a choisi de maintenir les heures de trading limitées. Même aujourd'hui, les heures de trading standard de 9h30 à 16h00 EST restent en vigueur.
La raison principale des heures d'ouverture standard était toujours la liquidité. Même si le public a eu accès aux plateformes de trading électronique, avoir une heure de marché définie maintenait la liquidité élevée en forçant les acheteurs et les vendeurs à se réunir dans un certain laps de temps. L'ère numérique n'a pas changé cette dynamique de liquidité.
Les créateurs de marché et les grandes banques apportent beaucoup de liquidité au marché, et tout le monde voulait une part de cela. Dans les années 90, la NYSE a réalisé que les maisons d'investissement européennes et asiatiques en voulaient plus, alors ils ont commencé à offrir des heures de trading prolongées.
Bientôt, il est devenu clair que les sessions à faible liquidité après les heures d'ouverture n'étaient pas adaptées à tous les investisseurs. Des stratégies ont été développées et les analystes ont trouvé des moyens de tirer parti du trading après les heures d'ouverture.
Le trading après les heures d’ouverture est-il recommandé ?
En réponse facile. Non. Trader après les heures d'ouverture peut être dangereux pour votre portefeuille. La majorité des créateurs de marché ne sont pas actifs, ce qui signifie une faible liquidité du marché, des écarts larges et une forte volatilité. Il y a aussi des rumeurs d'influence sur le marché. Ce n'est pas confirmé, mais c'est quelque chose que tous les traders expérimentés prennent en compte.
Beaucoup de traders s'appuient sur l'analyse technique pour prévoir les points d'entrée et de sortie. Il y a des pratiques courantes chez les traders techniques, comme la mise en place de Stop Loss et de Take Profit en relation avec la plage actuelle.
Les analystes identifient ces points sur le graphique, et les grandes organisations peuvent facilement influencer les prix du marché pendant les heures après fermeture et déclencher ces ordres en attente.
Contrairement au trading de CFD, les traders sur la NYSE doivent trouver un acheteur pour tout ce qu'ils vendent, et vice versa. Supposons qu'une banque souhaite se débarrasser des actions AAPL qui sont coincées dans une plage de prix étroite. Avec un volume relativement faible (pendant le trading après les heures d'ouverture), ils peuvent alimenter une inversion de prix, déclencher des ordres d'achat en attente au moment de l'ouverture du marché, et vendre leurs positions. Cela se produit souvent et ce n'est qu'un exemple de la manière dont une seule firme peut temporairement influencer les marchés en sa faveur.
Un autre point à noter est que les entreprises annoncent parfois de grandes nouvelles après les heures d'ouverture du marché, telles que les rapports sur les bénéfices. Les publications tardives aident à réduire les pics de prix momentanés. Les heures entre la publication et l'ouverture du marché permettent aux investisseurs et aux traders de digérer les données et de limiter les transactions de panique.
Les rapports après les heures d'ouverture entraînent souvent des échanges encore plus volatils que d'habitude, souvent dans les premières minutes de l'ouverture. Les traders qui avaient des ordres ouverts depuis la nuit précédente voient souvent leurs ordres stoppés dans les premières minutes de l'ouverture de la bourse, pour ensuite voir le marché aller dans leur direction après la clôture de leur ordre.
Si vous souhaitez vraiment participer à la volatilité du marché après les heures d'ouverture, placez des ordres en attente pendant la nuit, limitez l'effet de levier, et définissez un Stop Loss et un Take Profit. Évitez les entreprises qui publient un rapport sur les bénéfices pendant les heures de fermeture. Ensuite, attachez votre ceinture et préparez-vous à une montée d'adrénaline à 9h30 EST.
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les performances passées ne constituent pas une indication des résultats futurs. Votre capital est à risque, veuillez agir de manière responsable.
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